Bien qu’orienté à la hausse, avec 149 opérations à fin septembre, le marché du buy-out peine à donner tout son potentiel malgré l’abondance de financement.
L’année 2014 marquera un redressement de l’activité pour les professionnels du buyout français. Selon les statistiques de CFNEWS à fin septembre, le nombre total d’opérations s’élève à 149, soit une progression de 26 % (31 en plus) par rapport aux neufs premiers mois 2013 (voir graphiques p. 20). Mais ce rebond ne constitue en fait qu’un rattrapage, après un exercice 2013 plombé par les incertitudes fiscales propres à la France. D’ailleurs, le volume d’activité est revenu au même niveau qu’en 2012, où 151 transactions avaient été recensées sur les trois premiers trimestres. De plus, les opérations de build-up se refusent toujours à rebondir, avec seulement 40 acquisitions, contre 44 en 2013 et 104 en 2012 à la même date. Il y a une bonne nouvelle toutefois : le large cap et l’upper mid cap tirent en effet leur épingle du jeu, avec une dizaine de LBO supérieurs à 500 M€, soit deux fois plus que sur l’intégralité de l’année 2013 (voir tableau p. 16). Ce millésime devra beaucoup aux secteurs de la santé et de la pharmacie, qui ont très largement contribué aux deals d’envergure, avec les reprises de Ceva (soutenue par Temasek Holdings, CDH Investment), Sebia (Montagu PE, Astorg Partners), DomusVi (PAI Partners), Médi Partenaires (racheté par Médipôle, soutenu par Bridgepoint), Vedici (CVC Capital Partners) et Arkopharma (Montagu PE)... suite de l'enquête sur CFNEWS Magazine de novembre - en accès libre !
Téléchargez le tableau des LBO français de + de 150M€ en 2014 (source : CFNEWS)
Tableau des levées de fonds LBO sur le marché français en 2014 (source : CFNEWS)
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